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牧牛郎:今日牛股之芯片国产化概念中科曙光

更新时间:2018年06月23日 08:24:03
类别:古币/纸币

今天我们先说一下这次中美贸易战的分析,后面再说明个股的投资逻辑。

【贸易战分析】

特朗普贸易战的意图是贸易逆差与保护科技,最终会寻求一笔交易,以中美博弈后达成协议而中止贸易冲突。

①贸易逆差是特朗普真正关注的短期问题,且扩张的贸易赤字和渐近的中期选举之间的矛盾,预计会使得至少11月中期选举之前,中美之间的贸易摩擦还会持续。

②指向中国才是其目的,特别是忌惮中国在高新技术行业“弯道超车”。

③以“301”调查结果为筹码,寻求一笔deal,会是美方的最终目的,特朗普所想要的条件,很可能是在华投资的宽松条件,比如,中方放弃所谓的“强制性技术转让”。特朗普下一步的举措,是以限制中国企业在美投资为筹码,来换取美国企业在中国投资的便利条件,而这个条件就是停止所谓的"强制技术转移”,以维持美国在科技行业的领先地位。

④中国可能出现退让的领域有两点:一是,贸易领域,通过扩大美国出口至中国的产品和服务范围来缩减贸易逆差;二是,投资领域,给予美国企业在华投资更多的宽松条件,尤其是“技术转移”方面。

从现在到正式生效仍有45天时间窗口,贸易战的波折和事态难以把握,需要密切跟踪。目前中美贸易争端升级成为短期市场最大变数,关系到全球经济局势及大国关系,全球股市大跌说明前期预估不足。

本次美国对中国的301调查,将在随后15天拟出征税商品清单,在清单出台后依法还须经过30天的公告与咨询期才能正式生效,这意味着美方在签署备忘录后还有45天的谈判窗口期。

乐观的情景是经过对话沟通或WTO调解,中美双方达成协定,贸易战告一段落,对市场的冲击将逐渐消弭。悲观的情景是,45天内中美谈判未能成功,美国根据301调查对清单上商品加征25%的从价关税,中国必将进一步采取措施回应,中美贸易战继续升级。

【投资逻辑】

中美贸易战持续发酵,后续这一机会望成为A股投资主线。

中美贸易摩擦持续升温,在两国双双出台首轮措施后,全球股市集体大跌,上周五,沪指大跌逾3%,创业板大跌超5%,美股更是连续两个交易日大跌,道琼斯工业指数在周四大跌近3%后,周五继续下跌1.77%。

在周六举行的中国发展高层论坛上,中美贸易摩擦也成为与会者关注的最大热点。论坛期间,中国主要官员和与会海外企业代表仍释放信号表态,要避免贸易摩擦的升级。国务院副总理***表示,搞贸易保护主义没有出路,单边主义、贸易战更是损人不利己,各国需要平等协商,促进经济平等化;苹果公司CEO蒂姆·库克称,对抗会让双方都难以受益,希望两国领导人能够理性地采取行动。

由于美方最终的制裁名单尚未落地,不排除后续两国会有新一轮互相制裁措施出台。从中国角度来看,第一轮反制措施影响范围并未涉及两国贸易的核心领域,未来不排除在将制裁覆盖范围扩展到更大的领域。中国国际经济交流中心副理事长、原商务部副部长魏建国就透露,中国正在研究第二批、第三批关税终止减让清单,其中包括飞机、芯片等领域

当然,大部分机构也认为,中美贸易摩擦后续发展不会对宏观趋势造成太大影响,尤其是中国经济复苏方向仍然确定。大概率中美两国会在部分领域达成和解,后续贸易摩擦会趋缓。但在此次摩擦的影响下,中国在部分领域的国产替代或将加快,也将成为市场未来的一条主线,最值得关注的行业包括民用大飞机、芯片制造、生物医药技术等领域。这些行业中,欧美企业仍然是市场的主导,但近年来中国企业正在加快行业升级和技术储备,大有弯道超车的趋势,经此贸易摩擦的震动,或将反而加快它们的进化升级。

【个股分析】

中科曙光:16年4月,公司子公司天津海光与AMD签署协议合作开发X86架构芯片,据机构了解,芯片已进入重要突破阶段,预计二季度将实现芯片量产,公司此外还与人工智能芯片领域独角兽寒武纪同出自中科院旗下,去年公司推出首款搭载寒武纪AI芯片的人工智能服务器,公司望成为芯片国产化最大受益对象

整体走势还是非常抗跌的,在前期芯片下跌的阶段也是不断有资金出来抄底,市值325亿左右,并不算很大,概念正宗,基本面良好,后续预计仍有继续的拉升空间。

【每日牛股】

本直播室2018年1、2月份所有每日牛股分享汇总(如图),

1月份21支个股中可止盈的达到18支,所有牛股均已晚博分享,

同时可止盈超过10个点个股7支,可止盈20个点个股3支;

2月份15支个股中可止盈的达到12支,所有牛股均已晚博分享,

同时可止盈超过10个点个股7支,可止盈40个点个股1支。

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